龐溟 經(jīng)濟學博士、香港大學亞洲環(huán)球研究所亞洲環(huán)球?qū)W人

根據(jù)香港特區(qū)政府統(tǒng)計處的最新數(shù)據(jù)，2025年9月份本港整體出口和進口貨值均按年升幅分別為16.1%和13.6%，相比8月份按年升幅分別提高了1.6個和2.1個百分點。今年以來，首九個月的商品整體出口貨值和進口貨值分別較2024年同期上升13.4%和13.1%，為本港經(jīng)濟活動超預期走強貢獻了重要動能。

分出口目的地來看，與2024年9月份相比，今年9月份輸往越南、中國臺灣、印度、阿拉伯聯(lián)合酋長國、泰國、韓國、美國和日本的整體出口貨值分別錄得50.9%、31.9%、19.5%、15.1%、9.6%、8.0%、4.8%和0.7%的升幅。而在進口主要目的地中，9月份來自越南、新加坡、日本、泰國和美國的進口貨值則分別錄得68.7%、33.2%、12.9%、11.0%和5.9%的按年升幅。

出口市場正呈多元新格局

筆者認為，香港出口市場正在形成多元並舉的新格局，傳統(tǒng)市場與新興亞洲市場共同推動本港出口增長。尤其值得注意的是，越南作為東盟重要成員，不僅在香港出口市場中增長最快，在香港進口來源地中增速也位居榜首，凸顯出在全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的大背景下，香港與越南之間貿(mào)易聯(lián)繫的深化和供應鏈的整合。類似的趨勢也體現(xiàn)在香港與泰國的貿(mào)易數(shù)據(jù)上，反映出東盟市場在香港貿(mào)易格局中的地位正在系統(tǒng)性提升。美國和日本等傳統(tǒng)發(fā)達市場的表現(xiàn)則有明顯的分化趨勢，反映出不同經(jīng)濟體的需求復甦強度存在差異，也受到匯率波動及貿(mào)易政策的影響。

值得注意的是，在貿(mào)易壓力和不確定性提升的情況下，香港已成為中國內(nèi)地進出口重要的目的地和中轉(zhuǎn)地，內(nèi)地市場對香港貿(mào)易具有雙向拉動效應。2025年9月份與2024年同月比較，輸往中國內(nèi)地的整體出口貨值上升16.7%，而來自中國內(nèi)地的進口貨值亦上升19.4%。香港從內(nèi)地的進口增速高於整體進口增速，香港對內(nèi)地的出口增速也高於整體出口增速，反映出內(nèi)地市場對香港貿(mào)易的重要性仍在強化，也體現(xiàn)了兩地在全球貿(mào)易格局中日益深化的分工協(xié)作與互補共贏的關係。

儘管香港9月份貿(mào)易數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，但經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的數(shù)字顯示，2025年第三季與對上一季比較，商品整體出口貨值下跌了0.7%，同時商品進口貨值僅大致維持不變。環(huán)比數(shù)據(jù)的下滑表明真實的貿(mào)易增長動能可能不如表面數(shù)據(jù)顯示的那樣強勁，與同比數(shù)據(jù)的強勁增長形成鮮明對比，部分原因可能是上年同期的低基數(shù)效應。

預計2025年第四季度，香港出口將保持溫和增長態(tài)勢，全年增長幅度有望維持在12%-14%的區(qū)間。全球需求不確定性及地緣政治風險仍是主要制約因素，需要特區(qū)政府和商界保持警惕，積極應對。

一是鞏固中轉(zhuǎn)貿(mào)易地位：香港應進一步強化其作為內(nèi)地商品國際化的首站平臺功能，提供貿(mào)易融資、物流優(yōu)化、質(zhì)量認證及市場推廣等全鏈條服務，提升通關效率，降低貿(mào)易成本。

二是實行市場多元化戰(zhàn)略：加大對東南亞、中東及金磚國家市場的開發(fā)力度，通過組織更多專項貿(mào)易促進團、參與當?shù)貙I(yè)展會、商簽更全面的貿(mào)易促進協(xié)定等方式，幫助港商拓展新興市場。

三是貿(mào)易數(shù)碼化轉(zhuǎn)型：香港應加速推動貿(mào)易行業(yè)的數(shù)碼化升級，提高貿(mào)易融資安全性與效率，發(fā)展數(shù)字貿(mào)易平臺，降低中小企業(yè)參與全球貿(mào)易的門檻。同時，應加強收集和分析貿(mào)易大數(shù)據(jù)，為港商提供更精準的市場情報服務，幫助其把握全球需求變化，優(yōu)化貿(mào)易決策。

四是供應鏈韌性建設和貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化：在維持傳統(tǒng)轉(zhuǎn)口貿(mào)易優(yōu)勢的同時，香港應積極向貿(mào)易價值鏈高端環(huán)節(jié)延伸，大力發(fā)展產(chǎn)品設計、品牌管理、市場營銷、售後服務、供應鏈管理服務等高附加值的貿(mào)易相關服務。