龐溟 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、經(jīng)濟(jì)學(xué)家

根據(jù)金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）最新發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）名單，中國(guó)工商銀行從第二組升至第三組，成為首家進(jìn)入該組別的中資銀行。筆者認(rèn)為，這一變化向全球金融市場(chǎng)傳遞了三重信號(hào)。

首先，它標(biāo)誌著中資銀行在全球金融體系中的系統(tǒng)重要性顯著提升，特別是中資大型銀行在全球金融生態(tài)中的樞紐地位進(jìn)一步鞏固。G-SIBs評(píng)估不僅關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模，更涵蓋跨境業(yè)務(wù)、複雜性、關(guān)聯(lián)度等綜合指標(biāo)。工行升組直接反映其全球互聯(lián)性（如同業(yè)業(yè)務(wù)和跨境證券發(fā)行增長(zhǎng)）和金融基礎(chǔ)設(shè)施參與度的深化，體現(xiàn)在對(duì)其跨境業(yè)務(wù)複雜度、市場(chǎng)聯(lián)通性與風(fēng)險(xiǎn)外溢度的前瞻評(píng)估上調(diào)，這既是國(guó)際市場(chǎng)對(duì)工行全球化經(jīng)營(yíng)的認(rèn)可，也意味著中資銀行系統(tǒng)重要性與中國(guó)金融體系穩(wěn)健性在國(guó)際市場(chǎng)中的認(rèn)受度進(jìn)一步提高。

環(huán)球競(jìng)爭(zhēng)重心東移 誕新機(jī)遇

其次，工行升組發(fā)生在美國(guó)銀行升組、德意志銀行降組這一歐美銀行格局動(dòng)態(tài)調(diào)整的背景下，凸顯了全球銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)重心向新興市場(chǎng)傾斜的趨勢(shì)。中資銀行憑藉「一帶一路」倡議、人民幣國(guó)際化等機(jī)遇，正逐步縮小與歐美巨頭在全球化布局上的差距。另一方面，全球銀行競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)銀行特別是高能級(jí)銀行分化與重塑的態(tài)勢(shì)：跨境聯(lián)通性更強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)吸收能力更高、治理與合規(guī)更成熟的機(jī)構(gòu)，獲得資本市場(chǎng)與監(jiān)管體系的更高權(quán)重。這將推動(dòng)批發(fā)融資、託管與結(jié)算、複雜衍生品和大型項(xiàng)目融資等領(lǐng)域的資源向頭部銀行集中，抬升行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻與運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)。

加速重塑全球銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

再次，這一變化可能加速重塑全球銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。工行升組，並非是對(duì)單純基於規(guī)模的外延式擴(kuò)張模式的肯定，而是對(duì)有關(guān)銀行在跨市場(chǎng)清算、同業(yè)網(wǎng)絡(luò)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品線(xiàn)多樣性等眾多綜合指標(biāo)和內(nèi)涵式擴(kuò)張、精細(xì)化擴(kuò)張模式的認(rèn)可。工行升組後，需滿(mǎn)足更嚴(yán)格的資本要求（附加資本緩衝提升）和總損失吸收能力（TLAC）等標(biāo)準(zhǔn)。這將推動(dòng)其進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)管理與國(guó)際合規(guī)能力，在資本、風(fēng)控、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、服務(wù)模式等方面轉(zhuǎn)型，同時(shí)將資本成本嵌入業(yè)務(wù)決策，做好業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)防控的平衡。

經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)向「質(zhì)量與效率驅(qū)動(dòng)」

工行的升組，將為其他中資大型銀行設(shè)立可觀察、可學(xué)習(xí)、可借鑑的標(biāo)桿，形成顯著的示範(fàn)效應(yīng)與競(jìng)爭(zhēng)壓力，促使其他重要銀行等進(jìn)一步對(duì)標(biāo)全球大型銀行的經(jīng)營(yíng)、治理與風(fēng)控，推動(dòng)全行業(yè)在資本規(guī)劃、TLAC達(dá)標(biāo)、流動(dòng)性?xún)?chǔ)備與處置預(yù)案方面加速完善，縮小與國(guó)際同業(yè)在方法論與工具層面的差距，同時(shí)激勵(lì)主要銀行的經(jīng)營(yíng)模式從「規(guī)模驅(qū)動(dòng)」轉(zhuǎn)向「質(zhì)量與效率驅(qū)動(dòng)」，促進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、客戶(hù)分層運(yùn)營(yíng)與交易型能力建設(shè)等方面的工作。

將從「跟跑」晉升為「並跑」

在全球化經(jīng)營(yíng)上，中資銀行在分行治理、同業(yè)合作與結(jié)算網(wǎng)絡(luò)的深度與韌性，以及在全球銀行系統(tǒng)中的活躍度，有望不斷提升。在監(jiān)管協(xié)同的要求下，國(guó)內(nèi)D-SIBs（國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行）標(biāo)準(zhǔn)也可能加快國(guó)際接軌，激勵(lì)國(guó)內(nèi)銀行從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)加速轉(zhuǎn)向質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)和資本約束型發(fā)展。總體看，這將推動(dòng)中國(guó)銀行業(yè)加速向國(guó)際一流的經(jīng)營(yíng)、治理與風(fēng)控範(fàn)式靠攏，助推中國(guó)銀行業(yè)從「跟跑」進(jìn)化為「並跑」，為全球金融體系的穩(wěn)健性作出貢獻(xiàn)。

話(huà)語(yǔ)權(quán)與責(zé)任同步增 迎四大挑戰(zhàn)

不過(guò)，筆者認(rèn)為，中資銀行全球話(huà)語(yǔ)權(quán)的上行，意味著在監(jiān)管協(xié)同、跨境風(fēng)險(xiǎn)防控、治理與合規(guī)等方面的責(zé)任與壓力同步上升，需妥善應(yīng)對(duì)。

首先，需適應(yīng)多司法區(qū)域、跨監(jiān)管框架的合規(guī)體系，同步滿(mǎn)足資本、槓桿、流動(dòng)性與可處置性等各方面更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，並處理監(jiān)管差異帶來(lái)的操作複雜度與合規(guī)成本。

其次，在地緣政治與匯率波動(dòng)背景下，跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能傳導(dǎo)更快，需強(qiáng)化壓力測(cè)試的場(chǎng)景化與聯(lián)動(dòng)性，提升對(duì)極端事件的吸收與隔離能力。此外，中資銀行非人民幣資產(chǎn)佔(zhàn)比偏低使其易受單一匯率波動(dòng)影響，需有效防範(fàn)和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

再次，分支機(jī)構(gòu)治理與數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)合規(guī)要求趨嚴(yán)，必須在集團(tuán)層面對(duì)數(shù)據(jù)安全、風(fēng)控模型與審計(jì)追蹤等方面建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，完善協(xié)同機(jī)制與做好人才儲(chǔ)備。

最後，制裁、反洗錢(qián)與制裁規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的疊加，對(duì)客戶(hù)盡職審查與交易篩查的提出了更為精細(xì)化、專(zhuān)業(yè)化的要求。與此同時(shí)，中資銀行還要適時(shí)主動(dòng)參與全球金融治理秩序重構(gòu)和國(guó)際規(guī)則制定（如參與優(yōu)化FSB評(píng)估框架），實(shí)質(zhì)性提升話(huà)語(yǔ)權(quán)和主導(dǎo)權(quán)。

題為編者所擬。本版文章，為作者之個(gè)人意見(jiàn)，不代表本報(bào)立場(chǎng)。