香港文匯報(bào)訊（記者 倪巍晨 上海報(bào)道）美聯(lián)儲(chǔ)本周將舉行議息會(huì)議，並公布年內(nèi)最後一次議息結(jié)果。鑑於勞動(dòng)力市場(chǎng)已顯著降溫，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)或選擇繼續(xù)降息。分析稱(chēng)，為防範(fàn)勞動(dòng)力市場(chǎng)急劇惡化風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)儲(chǔ)局本月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率略偏大，未來(lái)聯(lián)邦基金利率區(qū)間或逐步降到「3%至3.25%」區(qū)間?？紤]到美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)「通脹與就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)」的平衡存在分歧，即便本月「按兵不動(dòng)」並將降息操作延後至明年1月，也不會(huì)改變聯(lián)儲(chǔ)局明年政策整體寬鬆的傾向。

芝商所FedWatch（美聯(lián)儲(chǔ)觀察）工具顯示，截至本月5日上午7時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為87%。被市場(chǎng)稱(chēng)為「影子聯(lián)儲(chǔ)主席」的白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈賽特公開(kāi)宣稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在本周議息會(huì)議上降息，幅度預(yù)計(jì)25個(gè)基點(diǎn)，「我希望在長(zhǎng)期內(nèi)『實(shí)現(xiàn)更低的利率水平』」。

瑞銀：下調(diào)利率只是時(shí)間問(wèn)題

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室發(fā)出的分析報(bào)告指出，出於對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)前景的雙重憂慮，11月美國(guó)消費(fèi)者信心指標(biāo)跌至今年4月以來(lái)新低。美聯(lián)儲(chǔ)「褐皮書(shū)」也指出，美國(guó)就業(yè)略有下降，更多聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)報(bào)告「企業(yè)凍結(jié)招聘」。該行強(qiáng)調(diào)，無(wú)論美聯(lián)儲(chǔ)本月選擇降息，抑或是將降息操作延後至明年1月，改變的僅是降息的時(shí)點(diǎn)，而不是貨幣寬鬆的傾向或聯(lián)邦基金利率的最終目標(biāo)水平。

記者留意到，近期有關(guān)「美聯(lián)儲(chǔ)下一任主席人選」的話題持續(xù)升溫。外電刊文，特朗普上周早些時(shí)候透露，計(jì)劃在明年初宣布美聯(lián)儲(chǔ)主席人選，他在白宮活動(dòng)中也暗示「哈賽特可能獲得提名」。哈賽特則回應(yīng)，特朗普總統(tǒng)正考慮多位候選人，目前尚未與其討論過(guò)聯(lián)儲(chǔ)主席議題，「但他若選我，我樂(lè)意出任」。他並指，聯(lián)儲(chǔ)主席的職責(zé)是「對(duì)數(shù)據(jù)高度敏感」，且需要考慮利率調(diào)整對(duì)通脹、就業(yè)的影響。

「快速降息」難達(dá)共識(shí)

市場(chǎng)人士相信，由於缺乏足夠的威信，哈賽特恐難在聯(lián)儲(chǔ)局內(nèi)部促成共識(shí)，即便他履新下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，可能也無(wú)力實(shí)現(xiàn)特朗普政府預(yù)期的「快速降息」。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員鄧宇判斷，明年上半年之前，美聯(lián)儲(chǔ)都處?kù)墩{(diào)整期，現(xiàn)任聯(lián)儲(chǔ)局主席也可能處在「靜默期」，「影子主席」或發(fā)揮一些預(yù)期作用。他說(shuō)，當(dāng)前關(guān)稅壓力減輕、通脹亦處在預(yù)期區(qū)間之內(nèi)，加之前期偏弱就業(yè)或能部分恢復(fù)，美聯(lián)儲(chǔ)本月降息與否仍有懸念，總體看「為避免過(guò)度刺激市場(chǎng)，美國(guó)不太可能『快速降息』，後續(xù)更多降息懸念要留待明年」。

「哈賽特即使成為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，降息實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中也將面臨重重障礙?！沟裸y的報(bào)告提醒，到2026年中期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面可能並不支持大幅降息，加之聯(lián)儲(chǔ)局內(nèi)部「鷹派」阻力，激進(jìn)寬鬆政策恐難實(shí)現(xiàn)，「美聯(lián)儲(chǔ)最終政策路徑或遠(yuǎn)比市場(chǎng)預(yù)期的更溫和中性，政策執(zhí)行也將受多重現(xiàn)實(shí)約束」。