光大證券國際產(chǎn)品開發(fā)及零售研究部

在當前全球經(jīng)濟與金融市場瞬息萬變的背景下，投資者面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機遇。隨著美國政府即將結(jié)束長時間停擺之際，投資氛圍與資產(chǎn)走勢也出現(xiàn)了顯著變化。理解這些宏觀經(jīng)濟動向，對於制定有效的資產(chǎn)配置策略具有重要的意義。

近期市場的焦點集中在美國勞動市場的最新動態(tài)上。由美國人力資源管理公司ADP公布從三個方面強化風(fēng)險防禦意識的數(shù)據(jù)顯示，私營部門連續(xù)四周平均每周裁減超過一萬個崗位，暗示勞動力市場正在逐步降溫。這一趨勢與此前市場對就業(yè)復(fù)甦的樂觀預(yù)期形成鮮明對比，也引發(fā)了市場對美國政府停擺影響未來經(jīng)濟增長的擔憂。

ADP數(shù)據(jù)疲軟，直接影響美元走勢，美元指數(shù)在近期出現(xiàn)明顯下行，美元的走弱進一步推動非美元貨幣與商品市場的波動。美元的弱勢也使得黃金等避險資產(chǎn)在高位震盪後出現(xiàn)回吐，顯示市場的風(fēng)險偏好正在調(diào)整。另一方面，股市表現(xiàn)出較為分化的局面。最近，華爾街大行相繼警示AI估值過高的意見。相較之下，傳統(tǒng)行業(yè)如金融、消費品股則展現(xiàn)出較強的抗跌能力，資金逐步從高估科技股轉(zhuǎn)向較為防禦的藍籌股。

風(fēng)險及避險資產(chǎn)短線齊見波動

在資產(chǎn)配置層面，投資者也在重新調(diào)整策略。由於減息預(yù)期逐漸升溫，債市收益率有所回落，進一步支持了穩(wěn)健型投資工具的吸引力。黃金作為避險資產(chǎn)，雖然短線受到資金獲利回吐的影響而回落，但長期來看，仍然是抗通脹和分散風(fēng)險的重要資產(chǎn)。因此，當我們看好AI智能科技股長期的增長潛力同時，也要配置多元化資產(chǎn)來規(guī)避短期的市場波動。

在這樣的市場環(huán)境下，投資者可考慮施羅德環(huán)球基金系列－環(huán)球股債增長收息基金。作為一款融合股票與債券的多元資產(chǎn)基金，其旨在為投資者提供更為平衡與穩(wěn)健的投資選擇?；饛沫h(huán)球各地積極物色投資機會，建構(gòu)涵蓋增長及收益元素的三大支柱（環(huán)球債券、可轉(zhuǎn)換債券、環(huán)球股票），持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)健且可靠的收益來源，該基金美元類別最新年化派息約6.55%。截至9月底，基金前五大行業(yè)分布為金融（24.5%）、資訊科技（16.8%）、政府（13.4%）、工業(yè)製造（12%）及非必需消費品（10.9%）。

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